高盛预计布伦特原油费用
不过，也有观点预计布伦特原油费用将在2026年底跌至50美元低位 ，这显示出对于2026年底费用走势存在不同判断 ，可能源于对不同影响因素的权重考量不同 。2027年费用预期预计2027年布伦特原油均价为65美元，并且到2027年12月将回升至70美元 。
高盛预计极端情况下布伦特原油费用可能跌破40美元 ，主要基于全球经济放缓与供应增加的双重压力。
费用区间预测：高盛分析师指出 ，他们的基本情况是布伦特原油费用将保持在70-85美元的区间内 。这一预测区间反映了高盛对当前市场供需平衡 、闲置产能以及地缘政治风险的综合考量 。高闲置产能限制了油价的进一步上涨，而欧佩克和页岩油供应的费用弹性则限制了油价的下跌。
未来原油费用走势预测存在分歧 ，不同机构基于不同依据给出了不同观点 。高盛观点：高盛在3月22日的最新报告中 ，将2026年布伦特原油均价预测从每桶77美元大幅上调至85美元 。其调整的核心依据是霍尔木兹海峡航运近乎中断所带来的史上更大规模石油供应冲击。
高盛对石油费用的预测显示，2026年各季度布伦特原油和WTI原油费用将呈现先升后降趋势 ，同时存在地缘政治等风险因素导致的费用波动可能 。2026年各季度常规预测二季度：大幅下调布伦特原油费用预测至78美元/桶 ，下调WTI原油费用至74美元/桶 。此前曾预测二季度布伦特原油和美国原油费用分别为每桶90美元和87美元。
高盛于2026年3月12日发布报告，将2026年第四季度布伦特原油费用预测从66美元/桶上调至71美元/桶，WTI原油从62美元/桶上调至67美元/桶。调整原因在于霍尔木兹海峡原油流量中断时间预计长于此前假设 。若中断持续至3月下旬 ，油价或呈上行趋势；若整个3月持续低迷 ，油价可能突破2008年历史峰值 。
美国世界原油费用走势
〖壹〗 、美国世界原油费用走势分短期、中期和长期有所不同。短期（1 - 3个月）：受霍尔木兹海峡封锁等因素影响，WTI原油可能突破70美元/桶 ，布伦特原油或达到75 - 80美元/桶 ，极端情况下甚至会冲击100美元/桶 。不过若局势缓和，费用会回落至80 - 90美元区间 。
〖贰〗 、若调整落地 ，私家车加满一箱油（按50升计算）可节省约25元至25元。影响因素：国内油价调整需满足“地板价 ”和“天花板价 ”机制（即世界油价低于40美元或高于130美元时 ，国内油价不作调整） 。当前世界油价处于合理区间，调整幅度主要受近期世界原油费用下跌拖累 。
〖叁〗 、截至2026年4月1日 ，纽约世界原油费用呈现受中东局势驱动的短期波动特征 ，整体在100美元/桶附近震荡，核心驱动为中东冲突的供应担忧与停战预期的情绪博弈。
〖肆〗、地缘政治因素 地区冲突：中东地区局势动荡是影响美国原油走势的重要地缘政治因素 。例如 ，中东地区一旦发生军事冲突 ，会导致该地区原油供应中断的担忧加剧 。美国作为全球重要的原油消费国和进口国，会密切关注中东局势，若供应中断风险上升 ，市场恐慌情绪增加 ，油价往往会大幅上涨。
原油会涨还是跌
〖壹〗 、原油费用的涨跌受多种因素综合影响，呈现出复杂多变的态势 。影响上涨的因素 地缘政治冲突：当主要产油地区发生地缘政治冲突时 ，会严重影响原油的生产和运输 。例如中东地区的局势动荡 ，使得该地区的原油产量下降，供应减少 ，推动费用上涨。 全球经济复苏：全球经济复苏阶段 ，对能源的需求增加。
〖贰〗 、如果产油国达成减产协议，减少原油产量 ，那么市场供应将减少 ，费用往往会上涨 。相反，若产油国增加产量或取消减产计划 ，供应增加 ，费用则会面临下行压力 。例如，某产油大国宣布提高原油产量目标，这一消息导致布伦特原油费用迅速下跌 ，市场对供应增加的预期使得投资者纷纷抛售原油相关资产。
〖叁〗、世界油价下跌但国内原油费用反而上涨 ，主要有以下几方面原因：成本因素 运输成本国内原油运输环节涉及多种费用，包括油轮租赁 、管道运输维护 、装卸等费用 。
〖肆〗、近五年布伦特原油年均费用呈现先涨后跌趋势 ，2026年预计回升至82美元/桶 。具体分析如下： 2020-2022年：费用剧烈波动 ，受地缘政治与供需失衡主导 2020年：布伦特原油均价496美元/桶，为近五年更低点。
〖伍〗、比如原材料费用变动 、人工成本增加等 ，这些都会推动国内原油加工后的产品费用上升 。 国内流通环节的费用也可能出现变化 。例如运输成本 、仓储成本等增加 ，使得最终到达消费者端的费用有所上涨。税费调整 *** 可能根据宏观经济形势、能源政策等调整相关税费 。
彭博研报:花旗对2025年黄金、铜 、石油的费用走势预测
〖壹〗 、石油基准情景（概率60%）：2025年第三季度布伦特原油均价为66-67美元/桶 。
〖贰〗、黄金费用走势近期表现：2025年黄金累计上涨64%，创1979年以来更佳年度表现 ，作为避险和抗通胀工具受投资者喜欢。未来预测：凯投宏观预计到2026年底金价将跌至每盎司3500美元 ，较当前水平下跌近21% 。技术指标显示黄金处于严重超买状态，且彭博商品指数年度再平衡可能加剧费用下跌压力 。
〖叁〗 、油价被花旗（Citi）认为高估了约50美元/桶。花旗全球大宗商品研究主管Ed Morse在接受彭博社采访时表示 ，当前布伦特原油的交易费用（超过每桶116美元）应该接近70美元。这一观点基于花旗对全球经济衰退的担忧以及经济放缓的预期 ，花旗近来估计的石油需求同比增长为220万桶/日，较2022年初的预测下降了140万桶/日 。
〖肆〗 、伦敦铜2025年5月的平均费用近来无法准确预测，因大宗商品费用受全球经济、供需关系 、地缘政治等多重动态因素影响 ，具有高度不确定性 。影响伦敦铜费用的核心因素 全球经济走势：铜作为“工业晴雨表” ，经济复苏或衰退会直接影响需求。
〖伍〗 、高盛和花旗银行等金融机构也看好铜市场的未来 。高盛认为，2025年底铜价有望挑战1万美元/吨；花旗银行则预判“全球铜将进入超级周期 ” 。这些预测为边锡明在铜市场的进一步拓展提供了有力的支持。综上所述 ，边锡明以其卓越的交易策略和敏锐的市场洞察力 ，在黄金和铜市场中均取得了显著的成就 。
〖陆〗、全球央行对黄金购买量预计将再次加大 。花旗银行预测2021年全球央行对黄金的需求或再次回升，购买量或达到450吨；汇丰银行预测2021年全球央行对黄金的需求将回升 ，可能最终达到400吨。回升原因主要央行可能重新进入市场：俄罗斯和中国作为近年来黄金的重要购买国 ，若重新进入黄金市场，将直接增加全球央行对黄金的购买量 。
