"> 华夏时报记者张萌北京报道

日前
，资产规模超7700亿元的贵阳银行（601997）披露2026年半年报，交出一份“增收不增利”的成绩单
。

财报显示 ，今年上半年该行实现营业收入72.07亿元
，同比增长10.87%，净息差亦同比回升0.14个百分点至1.67%。然而 ，营收两位数增长的背后
，该行的归母净利润却同比下降4.61%至23.6亿元，成为上市城商行中少数净利润下滑的机构 。

资产质量方面 ，截至6月末
，该行不良贷款率升至1.78%，较年初上升0.19个百分点 ，成为A股上市银行中不良率更高的银行之一。其个人贷款不良率更是从年初的3.12%升至4.05%
，半年攀升0.93个百分点
。该行表示，上半年存量不良贷款清收处置进度较缓 ，导致不良率有所上升。

净息差回升，投资收益“腰斩 ”

上半年
，贵阳银行实现营业收入72.07亿元，同比增加7.06亿元 ，同比增长10.87%；净息差同比回升0.14个百分点至1.67%
，在A股上市银行中处于上游水平，回升幅度位居前列 。

从收入结构看 ，利息净收入仍是贵阳银行营收增长的主要支撑
。报告期内
，该行实现利息净收入56.02亿元，同比增加6.82亿元 ，同比增长13.86%。其中
，规模因素贡献增量0.06亿元，利率因素贡献增量6.76亿元 。该行认为 ，受益于持续加强负债端成本管控
，叠加部分存量高成本负债集中进入重定价周期，该行的利息支出同比明显减少
。

非息收入方面 ，该行上半年实现16.05亿元，同比增加0.24亿元
，同比增长1.55%。尽管手续费及佣金净收入
、公允价值变动收益及其他业务收入等形成正贡献，但投资收益大幅下滑拖累整体表现 。上半年该行投资收益为8.69亿元 ，同比减少8.7亿元
，减少超50%，主要系其他债权投资处置收益较上年同期减少7.23亿元所致
。

在行业净息差持续收窄的背景下 ，非息收入已成为中小银行营收增长的发力点。中国金融智库特邀研究员余丰慧向《华夏时报》记者表示
，中小银行应注重多元化收入来源，构建稳定且可持续的非息收入结构 ，例如通过大力发展财富管理业务
，以优质的理财产品和专业服务吸引并留住客户资金 。然而在实际操作中，中小银行的非息收入仍面临较大的波动性 ，稳定性依然不足
。

苏商银行特约研究员付一夫向《华夏时报》记者分析称
，当前中小银行非息收入整体波动性有所加大。一方面，受制于本地信贷需求约束 ，不少中小银行将债券投资作为重要盈利补充，投资处置损益在非息板块权重较高 。债市行情波动下
，债券处置兑现收益、公允价值变动容易随市场环境摆动；另一方面，理财代销等传统中间业务受市场环境影响增长乏力 ，多重因素叠加放大非息收入波动
，盈利结构稳定性偏弱。

付一夫认为，行业层面 ，中小银行需要降低对交易处置类投资收益的短期依赖
。优化固收资产配置
，压缩高波动交易盘规模，减少顺周期通过处置债券调节利润的行为；回归信贷主业 ，深耕属地小微与本地零售市场
，夯实结算 、代销等真实中间业务收入底座；完善投资风控与考核导向，弱化短期收益考核 ，平滑市场周期对业绩的扰动
，改善盈利结构脆弱性。

不良率上升，拨备计提高增

上半年 ，尽管营收实现双位数增长，贵阳银行归母净利润却同比下降4.61%至23.6亿元 。该行在财报中解释
，这主要是对部分风险资产加大减值计提力度，以持续增强风险抵御能力
。

数据显示 ，报告期内该行计提信用减值损失25.83亿元
，同比增加5.62亿元。大幅计提的背后，是资产质量的阶段性承压：截至报告期末 ，该行不良率较年初上升0.19个百分点至1.78%
，拨备覆盖率降至229.57% 。

从历史数据看，2023年末至2025年末 ，贵阳银行不良率分别为1.59%、1.58%
、1.59%
，拨备覆盖率分别为244.5%、257.07% 、235.62%，整体保持相对稳定
。对于上半年不良率的明显上升 ，该行表示
，主要是按照风险分类审慎原则，将风险特征变化的贷款纳入不良；同时 ，上半年存量不良贷款清收处置进度较缓，导致不良率有所上升。

分业务类型看
，上半年贵阳银行公司贷款和个人贷款分别占总贷款的84.42%和15.58%，两者不良率均有所上升 。其中 ，个人贷款不良率较年初大幅攀升93个基点至4.05%
。从行业分布看
，房地产业
、批发和零售业、建筑业为该行贷款投放最多的三大行业，占比分别为16.99% 、13.93%
、10.93%。截至报告期末 ，该行的房地产业贷款余额较年初再增加30.53亿元 。

记者注意到
，近年来，减值计提成为影响贵阳银行业绩的关键变量
。2025年全年 ，该行营业收入同比下降12.94%至129.99亿元
，但该行计提信用及其他资产减值损失同比减少22.31亿元至30.52亿元，有效对冲了营收下滑压力 ，最终实现归母净利润同比增长1.66%。

不过
，联合资信在对该行的跟踪评级报告中提示，尽管贵阳银行信贷资产质量指标整体稳定 ，但房地产贷款占比有所上升且展期贷款规模较大，需关注相关资产质量变化及其可能面临的拨备计提压力 。

付一夫进一步分析认为
，从行业逻辑看，拨备对利润呈现双向作用：资产质量承压周期 ，即便营业收入保持增长
，银行加大拨备计提力度就会压制账面利润，但同步增厚风险缓冲垫；反之释放存量拨备可以抬升当期利润 ，却会消耗前期积累的风险储备。

他提到
，当前部分区域银行零售、对公资产质量压力显现，在营收边际改善背景下 ，不少机构选择前瞻加大拨备计提
，优先消化潜在风险，进而出现收入与利润走势背离
。评价拨备行为 ，不能简单聚焦净利润下滑
，需要区分是资产风险被动暴露，还是银行主动前置风险处置。适度前瞻计提有助于缓释未来资产质量冲击 ，但也要防范两种极端：一是超额计提扭曲真实经营表现，二是后续依靠拨备释放美化报表 。观察银行经营质量
，应当更多重视拨备前利润指标，还原银行真实经营基本面 ，平衡风险审慎与业绩真实性
。

此外
，资本充足水平方面，截至今年6月末 ，贵阳银行资本充足率 、一级资本充足率
、核心一级资本充足率分别为15.07%、13.86% 、12.87%
，三项指标虽较年初均下降超20个基点，但整体保持稳定。

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