这两天，很多投资者在后台留言，有投资者提到 ，“利好落地 ，持续性才是关键”，一语中的！最近 ，有不少产业、政策与个股端的利好 ，但资金“一天热度，三天降温”的现象依然明显 ，这一方面与市场缩量磨底的行情有关 ，另一方面也受到了海外局势 、利率等不确定性影响。
但站在一个对立面 ，其实可以少一些悲观 ，一边，积极因素正在出现 ，如特朗普预计对伊朗的战事将于今年11月美国中期选举后结束 。一边 ，一众个股继续低位启动或V形反转，如远东股份 、依顿电子、迅捷兴 、联讯仪器 、源杰科技、金禄电子等，虽然概率在下降 ，但赔率一直都在 。
这些底部形态是主力即将拉升的信号
最近的市场 ，上涨乏力，但跌有托底。磨底期 ，多少有些熬人 ，但主力似乎一刻也没停下 。随机复盘了最近的行情，发现了有这么一些典型或走势有特点的股票——V形右侧反转 ，一天大涨瞬时修复近几个月的跌幅 ，成交明细中，大单扫货频频出现 ，背后 ，正是主力在暗中操盘 。
一天上涨，修复近2个月跌幅 ，典型标的如兆龙互连（300913） ，光通信 、光纤最近一直有表现，背后有美股康宁 、Lumentum等大涨带动，虽然持续性差 ，但总有那么一些个股“你越不买越上涨 ”。兆龙互连9月9日开盘不久低位放巨量封住“20cm ”涨停 ，但随后开板，涨停板上的费用 已经解脱了7月以来的套牢盘 。兆龙互连的业务中涉及光缆、光纤连接器等 ，光纤热度升温 ，它也直接受益 。
远东股份的走势让不少空仓等回调的人扎心。大约在9月9日的下午2点28左右，4个亿的主力资金砸入 ，公司股价瞬时封住涨停 ，要知道，8月以来其股价持续涨涨涨 ，而且持续放量 ，至今涨幅已一度接近100%（见图1） 。曾在2024年9月24日~2026年6月下旬，公司涨幅达10倍 。远东股份也受益光纤行情 ，其可年产销300吨光棒 、1000万芯公里光纤。
依顿电子（603328）则是另外一个典型，9月9日中午开盘后不久即快速封住涨停 。8月上旬确立低位反转，横盘震荡近一个月之后再突破涨停 。依顿电子有PCB概念 ，8月6日剧透称拟募资20亿元投建高端PCB项目。
9月10日盘中一度收出“20cm”涨停的逸豪新材（301176） ，虽然最近多次上演“涨停即炸板 ”的剧本，但其背后主力的手法并不一般。9月10日11点半左右 ，主力发动攻势 ，连续大单将股价推至涨停 。而一个月前，公司已经走出了近一个月的缩量震荡调整（见图2） 。逸豪新材也有PCB概念 ，其电子电路铜箔是覆铜板和PCB的核心导电基材。
复盘发现，还有其他很多个股低位启动 ，右侧反攻 ，如四会富仕 、强达电路、满坤科技 、崇达技术 、迅捷兴、鼎信通讯、敦煌种业等 。
市场焦虑美联储利率“靴子 ”
但A股PCB扎堆大涨
下面 几天以及一周，市场的一大焦点 ，落在美联储利率决议这一“靴子”落地 。
几个关键的时间点与事件：
北京时间周四20:30公布美国8月生产者物价指数（PPI）；
周五20:30公布消费者物价指数（CPI）；
9月15日至16日美联储议息会议。
美联储利率决议会在影响估值 、流动性等方面对市场构成影响 ，复盘近年的美联储利率变动，由于市场估值 、经济环境、利率水平等各不相同，美联储加息后市场表现各不相同 ，降息后的市场表现也同样存在差异（见图3） 。但整体呈现出“加息周期调整 ，降息周期上涨 ”的特点 。
有人说 ，其实没必要紧盯美联储的“发令枪 ” ，因为无论加息与否，市场已经对于这种不确定性有相对应的反映与定价 ，即使加息也可能是“利空出尽”。事实上 ，一些板块正在上演“市场担忧是他们的事情，我涨故我在 ” ，比如PCB产业链 。
9月9日 、9月10日 ，PCB个股掀起扎堆涨停潮，金安国纪 、超声电子、华正新材以及上文提及的依顿电子等均收出涨停 ，且多创8月以来新高 。
PCB概念股是近期反复活跃的一条主线 ，其背后驱动因素包括但不限于以下：
1）新一代AI服务器主板 、加速卡PCB层数提升至20-40层，单台AI服务器PCB价值量较传统服务器翻数倍，拉动高阶PCB需求增长。
2）产业链涨价潮持续 。上游原材料涨价带动产业链升温 ，如电子布费用 年内比较高 涨至13.25元/米 ，累计涨幅超过一倍，中国巨石已正式上调9月份电子布费用 ；覆铜板年内费用 翻倍式上涨 ，如头部厂商密集发布涨价函 ，如松下上调覆铜板（CCL）费用 ，自2026年9月1日起执行 ，部分产品涨幅比较高 达到30% 。
3）高端产能紧缺 ，下游景气需求持续。高阶算力PCB产线建设周期长达18~24个月，头部PCB企业高端订单已锁定至2027年。
从产业链端来看 ，PCB涉及材料 、覆铜板（CCL）、制造等多个环节 ，如材料端，高端铜箔 ，相关公司有德福科技 、铜冠铜箔；电子布 、玻纤 ，相关公司有中国巨石、宏和科技 、菲利华；树脂，相关公司有东材科技；PCB专用设备，相关公司有大族数控 、芯碁微装、鼎泰高科 。
覆铜板（CCL）是近期股价大涨的密集环节 ，个股中如生益科技、南亚新材 、华正新材 、金安国纪等 ，均表现强势 。
PCB制造端，如沪电股份、深南电路 、胜宏科技 、广合科技、生益电子等 ，其背后则频现密集扩产 ，如生益电子8月28日公告表示，公司计划超20亿元建设“芯算智联 ”高速互联电路板制造项目。
等了一天 ，新的利好终于来了 。在9月10日盘后的国新办新闻发布会上 ， *** 方面表示，今年以来 ，社保 、年金 、保险等中长期资金合计净买入A股超过6000亿元 ，持有A股流动市值较2025年底增长12.5% 。下一步，将持续推动中长期资金稳步提升入市规模和比例 ，全力维护资本市场平稳运行。
放眼长线 ，中长期资金的持续入市，正在推动市场由短期题材炒作向长期价值发现转变，随着长期资金占比持续提升 ，A股的估值体系也将会更加理性与稳定 ，很多优质龙头的估值溢价正在显著提升 。下一只长线龙头股是谁？它或许已在路上 。
（文章来源：证券市场周刊）
