里昂发布研报称 ，新鸿基地产（00016）公布2026财政年度业绩 ，基本溢利228.5亿港元，同比上升4.6% ，大致符合该行预期 ，但较市场预期低2%；全年每股派息同比上升4%至3.91港元，派息比率维持约50%不变 。该行维持“跑赢大市”评级，但将目标价由148港元下调至136港元 ，以反映香港物业市场近端不确定性上升 。
该行指出 ，管理层对香港住宅市场仍持建设性看法。近期收紧跨境资金外流及加强海外税收征管措施打击内地买家情绪，该行估计非本地购买需求比较多 或有三分之二消失 ，相当于一手住宅成交约20%；若美国加息 ，亦可能进一步压抑投资情绪 。
不过，该行相信 ，内地主要城市楼价随新房销售改革加快回稳 ，可提振内地人才在港置业需求，足以抵销上述政策及利率逆风 。该行维持预测香港住宅楼价2026年上升12%、2027年再上升5%。
该行因完工时间表变动微调盈利预测 ，维持2027财政年度盈利预测大致不变 ，并将2028财政年度盈利预测下调1%；同时上调每股派息预测。目标价基于截至2027财政年度末每股资产净值220.20港元，所采用折让由30%扩大至38.1% ，较五年平均高两个标准差 。
